Der har været rygter om Flagship Studios problemer i lang tid, men nu er det bekræftet at firmaet lukker og slukker, og at firmaets to spil-projekter, det ifølge Nicolas Elmøe halvfærdige Hellgate: London og det ellers så lovende Mythos, overgives til to andre firmaer. Firmaer der via tidligere låneaftaler nu ejer alle rettigheder til spillene.
Alle medarbejdere hos Flagship Studios og PingO blev informeret om beslutningen forleden, og siden dette har HanbitSoft så overtaget Mythos, mens Comerica har overtaget Hellgate: London. Hvad der skal ske med projekterne er endnu uvist.
Dermed er eventyret slut for denne gang for Flagship Studios.