Legendariske Sid Meier, der i sin tid hos Microprose havde stået for blandt andet Civilization og Railroad Tycoon, forlod i 1997 det studie, han havde været med til at bygge op fra grunden, for at grundlægge Firaxis sammen med kollegerne Jeff Briggs og Bryan Reynolds. I første omgang lavede de strategispil med fokus på den amerikanske borgerkrig, men vendte tilbage til Civ-rødderne - dog uden ret til at bruge navnet - med Alpha Centauri, der tog den kendte strategiformel og flyttede den ud på en fremmed planet i rummet.
Infogrames købte alle de gamle Microprose-rettigheder fra legetøjsfabrikanten Hasbro, og det betød at Firaxis snart kunne begynde atter at lave Civilization-spil, da de havde Infogrames som udgiver. Infogrames blev til Atari, Atari røg i økonomisk uføre, og solgte både IP-rettigheder og udgiverkontrakter videre til 2K Games. 2K Games købte samtidigt Firaxis, og Civilization IV blev hyldet som det ubestridt bedste spil i serien siden da.
Siden da er Firaxis nærmest gået fra succes til succes. Civ V var kontroversielt i starten, men har efter et par udvidelser også fået klassikerstatus, og studiet genoplivede med stor succes den gamle X-Com-serie i 2012 med Xcom: Enemy Unknown - og overhalede i samme omgang skydespillet The Bureau: Xcom Declassified indenom. Civilization: Beyond Earth er lige om hjørnet og tegner til at blive et af årets bedste spil, men hvad bedre er, Firaxis står i dag som en af de mest velfungerende og veldrevne studier i branchen. De leverer til tiden, de holder deres budgetter, og de er synonym med kvalitet.